상나라 말기, 상 주왕은 조공을 바치지 않은 죄로 기주성을 토벌하고 기주 제후의 딸 달기를 잡아들인다. 한편, 잡혀가던 달기 앞에 복수를 돕겠다는 구미호가 나타나고 달기는 복수를 위해 그와 영혼을 거래한다.