상나라 말기, 상 주왕은 조공을 바치지 않은 죄로 기주성을 토벌하고 기주 제후의 딸 달기를 잡아들인다. 잡혀가는 달기 앞에 구미호 자허가 나타나고, 복수를 돕겠으니 영혼을 달라는 거래를 제안한다.